工程机械行业：挖掘机4月同比增速大幅下滑

据Wind数据,我国液压挖掘机主要企业2021年4月销量为46,572台,当月同比增长2.52%,单月增速回归到个位数,远低于3月份的59.96%。挖掘机2021年1-4月份累计同比增长52.13%,相对于第一季度的84.96%,也有较大回落。数据变化原因分析:一方面,第一季度同比数据大幅增长,主要受2020年同期比较基数较低影响;另一方面,2020年二季度以来,我国已开始推进基建投资,4月份的比较基数大幅上升,导致同比增速偏低。

挖掘机行业2021年增速大概率下滑至正常状态

挖掘机行业,通常销售旺季在2-4月份,主要是设备采购一般在工程开工前期进行。2021年1-4月份整体而言,增速依然亮丽,根本原因在于基建投资延续了2020年的强劲趋势,但也透支了市场对挖掘机设备的需求,4月份单月增速回归到个位数,反应市场需求已回归相对理性状态。

就挖掘机行业而言,2020年销量增速39%,超过2019年15.87%,但绝对值速依然落后于2017、2018年的90.52%和44.99%,属于新冠疫情特殊状况导致的意外反弹。我们预期2021年挖掘机行业增速将回归下行常态,且2020年的增长,进一步推动2021年比较基数的上升,预期2021全年增速大概率将回归至2019年的15%附近。

就挖掘机行业累计增速数据分析比较显示,挖掘机在2010年和2017年的年初都出现同比大幅上升现象。2021年1-2月份的同比大幅上升,但绝对值依然没有超过2017年高点,而3、4月份同比数据的快速回落,进一步验证了2010年和2017年增速高开低走的趋势正在2021年重演。

出口方面,我国挖掘机国际竞争力持续上升,出口天花板上移

就挖掘机行业的出口数据来看,2021年前4个月累计出口18,848台,同比增速100.34%,远高于2020年同期的25.66%。反应国际需求逐步恢复,以及我国挖掘机行业在国际市场的整体竞争力持续上升,推动挖掘机出口销量天花板上移。